比预期好，北汽蓝谷今年最担心的就是这份预亏公告了。

因为今年的原材料，尤其电池和芯片材料涨幅太大，连赛力斯都盈转亏了，所以对北汽蓝谷的预亏公告肯定是担心的。

还有就是今年的北汽极狐和享界新车都明显比去年多，加上一季度又是密云产能翻一倍的技改，这些事件叠加，对北汽蓝谷的中报预亏情况自然是不乐观。

而且因为下半年享界S9T和极狐T1推出，去年中报情况是归属上市公司股东的净利润-23.08亿元。

今天披露的2026年中报预亏却只有-19.7元到-17.7亿元。

居然减亏了，虽然减亏的力度并不算大，只减了5亿元左右。

但按预期，今年的费用应该更高才对。

我们看看北汽蓝谷具体每个季度的情况：

北汽蓝谷二季度可能毛利是正的，北汽集团管控了海纳川的成本，享界本来毛利就是正的，现在极狐可能也是正的。

原材料涨价肯定也有影响，但北汽蓝谷上半年的毛利大概率是正的。

去年二季度北汽蓝谷毛利-5.2亿元，这里一正一负差异就很大。

所以，不是说北汽蓝谷今年的期间费用比去年少，这种情况不太可能。

看这个表其实就很清晰了，虽然细节还不清楚，但我们可以知道，极狐和享界今年推出这么多车型，期间费用仍然可以控制的比较好。

今年极狐S5、极狐S3、极狐问道V9、极狐贝塔T1（这个可能变化不大）和极狐T7，极狐4台新车或大改款，1台小改款。

享界G9和享界V8，享界G9的新增科技体验我们可以在嘴哥的动态里不断看到，享界G9和享界S9T可不是一回事，是一款全新的车型。

享界V8是MPV车型。

所以期间费用不会比去年低多少，那减亏的关键就在于把营收做大，把成本控制好！

北汽蓝谷，下半年要开启营收暴走模式么？

享界G9应该是8月上市同时交付，9月有一个完整的交付月份。

极狐现在状态很不错，今年上半年是逆势增长的。

下半年极狐T7的销量可能也不会太差，所以3季度可能还不是北汽蓝谷火力全开的阶段，但今年的新车应该都完成了上市的工作，关键是看亏损能不能控在10亿以内，这应该是三季度北汽蓝谷的业绩目标。

今年四季度北汽蓝谷的营收就非常值得期待，4季度是整车销售旺季。

四季度如果享界月销1.5万，4季度合计就是4.5万，这里是180-200亿。

极狐月销3万概率不小，9-10万辆极狐，均价有T7和问道V9拉高，也许能达到8-9万，极狐四季度的营收80-100亿。

北汽蓝谷如果四季度270-300亿营收，单季扭亏概率就很大。

下半年北汽蓝谷的基本面也许不用太担心，不可能问界不行，享界就不行，凭什么？

问界行的时候，也不见享界S9卖的好。

明年估计享界和问界会同时发力中大型轿车，但上市应该会一前一后，鸿蒙智行没必要自己制造竞争，所以今年问界M9上半年出，享界G9下半年出。

明年享界G7应该会上市，配合M6和M7打特斯拉的毛Y和小米YU7。

享界很可能从今年4季度开始，就连续保持较高的销量，G9最少能延续到明年一季度，G7大概率明年上半年出，同时是享界S9的大改款也会在上半年上市。

下半年G9和S9T同时改款，再推出享界S9L。

如此排兵布阵之下，北汽蓝谷的下半场倒不像一场苦战，更像一盘蓄力已久的棋——问界与享界错峰而行，极狐在侧翼悄然起量，G9、V8上演2026年的双龙夺珠，把华为+蓝谷的故事从亏多少慢慢讲向赚多久。

四季度的风若是吹顺了，单季扭亏未必是奢望；即便慢半拍，减亏的斜率也已经悄悄立起来了。

毕竟这一轮的变量不再是有没有车卖，而是车够不够好、节奏够不够巧。

北汽蓝谷这盘棋，中盘刚过，手筋才落，真正的好戏，或许要从密云的产线满负荷转动那一刻算起。