林啸跟惠敏·朴的关系，是从隔间壁开始的。
国税局的灰色隔间，隔音效果极差，基本上是装饰性的，你在隔间里打电话，隔壁听得一清二楚，如果你刻意压低声音，那效果更差，因为低频的声音更容易穿透薄隔板。
林啸很快就习惯了听到惠敏工作时的声音，
她打电话的声音，比面对面说话时更尖锐更快速，像一挺加了消音器的机枪，每个字都短促有力不带一丝多余。
她翻文件的声音，纸张摩擦的“沙沙“声，偶尔夹杂着红笔画圈时的“唰“声。
她喝咖啡的声音，不是那种优雅的小口啜饮，而是一种“仰头灌下去“的大口吞咽，像战场上的士兵在两次射击之间灌一口水。
还有，她偶尔自言自语的声音。
这个习惯林啸是在第二周才注意到的。
惠敏在分析文件的时候，遇到关键的数字或段落，会不自觉地小声念出来，有时是英文，有时是韩语，后者林啸听不懂，但从语调判断，大概是在骂人。
有一天下午，他听到惠敏用韩语骂了一句什么，然后用英文低声说了一句，
“这些人怎么每次都把手续费藏在附注十七里……“
附注十七。
林啸的耳朵动了一下。
他正在看的那份格林斯通的总收益互换合约，也有一个附注十七。
他之前没有特别注意，因为附注十七的内容是“合约终止条件“，看起来是标准的法律条款。
但惠敏说的“手续费“，
他翻回到附注十七。重新看了一遍。
这一遍，他看得更仔细了。
附注十七的第三段，有一句话，用极小的字号印着，
“如合约在约定日期前因非市场原因终止，甲方（格林斯通）应向乙方（高盛）支付等同于合约名义金额百分之零点五的提前终止费。“
百分之零点五。
听起来不多？
合约的名义金额，十五亿美元。
百分之零点五，七百五十万美元。
七百五十万美元的“提前终止费“，
但问题是，在过去十年里，格林斯通跟高盛签了二十三份总收益互换合约，没有一份被“提前终止“过，全部都到期了结了。
一份都没有。
那这个“提前终止费“条款的目的是什么？
如果从来不会被触发，为什么要写进合约里？
林啸想了十秒钟。
然后他想到了一个可能，
这个条款，不是为了“惩罚提前终止“，而是为了“阻止提前终止“。
它的存在，确保了格林斯通和高盛之间的合约，一定会，必然会，百分之百会，按照约定的日期到期了结。
因为如果提前终止，格林斯通要付七百五十万。没有人会为了提前终止一份两年后就到期的合约而付七百五十万。
所以，合约的结果从签约那一刻起就是确定的。
没有真正的不确定性。
没有真正的风险。
这，就是他一直在找的东西。
一个“虚假交易“的证据。
一根针，藏在附注十七的第三段，用极小的字号印着，
如果不是惠敏在隔壁自言自语，他可能还要再看三遍才会注意到。
他站起来，走到隔壁，敲了敲惠敏的隔间壁。
惠敏抬起头。
“怎么了？“
“谢谢你。“
“谢什么？“
“你刚才说了一句话，关于附注十七的手续费。“
惠敏看了他两秒。然后她的嘴角，微微，动了一下。
“你听到了？“
“隔壁听得很清楚。“
“我知道，这就是为什么我从来不在隔间里跟男朋友打电话，“她停了一下，然后补了一句，“，如果我有男朋友的话。“
林啸没有接这个话茬。
“你说的那个手续费，你在你的案子里也发现过类似的条款？“
惠敏放下手里的红笔，她的表情从“闲聊模式“切换到了“工作模式“，速度极快，像一台切换了频道的收音机。
“不只是类似，是一模一样。“她站起来，走到林啸的隔间，看了一眼他贴在墙上的架构图，“我查的那家投行，三年前，跟一个私募基金签了一系列结构性金融合约，合约里都有这种提前终止费条款，金额设定得足够高，确保没有人会提前终止，所以合约的结果从签约那一刻起就是确定的。“
“你怎么处理的？“
“我主张，这种条款的存在证明了合约缺乏真正的经济风险，因此不应该按照来处理，应该按照来处理，的利息收入要按普通收入税率缴税，不是长期资本利得税率。“
“法庭怎么判的？“
惠敏沉默了一秒。
“输了。“
“输了？“
“法官认为，提前终止费条款的存在，不足以证明合约完全没有风险，因为合约的收益率，取决于标的资产的市场表现，市场表现是不确定的，所以合约仍然有一定程度的风险。“
“一定程度的风险，“林啸重复了一遍这个措辞，“，这个说法太模糊了。一定程度是多少？百分之一？百分之零点一？“
“这就是问题所在。“惠敏靠在隔间壁上，双手抱在胸前，“法官不是金融专家，他不知道怎么量化，所以他用了一个模糊的标准，只要有一定程度的风险，就算是真正的交易，而被告的律师，猜猜是谁。“
“克伦肖。“
“对，大卫·克伦肖，他在法庭上做了一个非常精彩的论证，用了一个比喻，他说买保险也有提前终止费，取消保单要付违约金，但没有人因此说保险不是真正的交易，这个比喻，法官买账了。“
林啸想了想。
那个比喻，确实有一定的道理，保险确实有取消费用，但保险仍然是一种有风险转移的真实交易。
但保险和总收益互换有一个本质的区别，
保险的赔付，取决于不可预测的事件（事故、疾病、死亡），保险公司不知道什么时候会发生赔付，这是真正的不确定性。